在(zài)國際油價(jià)強勁(jìn)反彈(dàn)，甲醇(chún)企業生(shēng)産裝置(zhì)陸續停車以及汽運遭遇雨雪(xuě)天氣困擾等正(zhèng)面因素推動下(xià)，2月國内(nèi)甲(jiǎ)醇期(qī)貨迎(yíng)來“開門紅(hóng)”，兩個(gè)交易日内，主力1506合 約(yuē)便擺脫底部區(qū)域束(shù)縛，穩步勁(jìn)升4.27%，攀升至2100元(yuán)/噸一線(xiàn)上方(fāng)。雖(suī)然(rán)目前(qián)甲醇(chún)下(xià)遊需求(qiú)依然(rán)疲(pí)弱(ruò)，但在(zài)積極因素影響下，市(shì)場樂觀情緒升溫(wēn)，預(yù)計 後(hòu)市甲(jiǎ)醇期價(jià)有(yǒu)望維持振(zhèn)蕩上(shàng)揚格局。

油價強(qiáng)勁反彈，成(chéng)本塌(tā)陷因素消散

由(yóu)于歐(ōu)佩克組織(zhī)對油價持(chí)續下滑采取放任态(tài)度，國際投行紛(fēn)紛做出今(jīn)年上(shàng)半年原油将再(zài)度下(xià)跌的(de)預判，最低可(kě)能跌至(zhì)35—40美元(yuán)/桶。而低油(yóu)價加上(shàng)悲觀前(qián)景不但 重創美國多數石(shí)油公(gōng)司的經(jīng)營信心，而且(qiě)加深企業(yè)開采虧損(sǔn)程度。因此(cǐ)，美國已有(yǒu)一些(xiē)油企不得不收(shōu)縮資本開支，甚至出售部分頁岩油項目(mù)和鑽井設備。除(chú)此以外， 美國煉(liàn)油廠也遭到低油價(jià)沖(chòng)擊(jī)，利潤(rùn)驟(zhòu)降，無力(lì)提供(gòng)工人(rén)福利，從而(ér)引發該國自1980年以來(lái)最大的石(shí)油工人罷工事件，罷工直接影(yǐng)響煉(liàn)廠(chǎng)開(kāi)工(gōng)率。

低油(yóu)價引(yǐn)發的連鎖(suǒ)反(fǎn)應正在(zài)逼迫(pò)美國(guó)當局(jú)削(xuē)減(jiǎn)頁岩油産(chǎn)業投入。雖(suī)然短(duǎn)期北(běi)美高油産(chǎn)局面依然無法(fǎ)改變(biàn)，但是油市供應過剩預期(qī)可能會得(dé)到修(xiū)正。近兩日(rì)，國際油價的強勁走(zǒu)勢證明這一點(diǎn)，同時會令下遊(yóu)化工品逐步擺(bǎi)脫成本塌陷因(yīn)素的困擾(rǎo)。

甲醇(chún)裝置(zhì)開始(shǐ)陸續(xù)停車

春節(jiē)臨近(jìn)，國内(nèi)多數甲醇(chún)生産(chǎn)企業開始(shǐ)安排(pái)放(fàng)假，裝置(zhì)陸續(xù)停車檢修，開工率(lǜ)呈現季(jì)節性(xìng)回落态勢(shì)。據統計，截(jié)至2月(yuè)初，大(dà)連大化30萬(wàn)噸、河(hé)北金石10萬(wàn)噸、山 西焦化(600740,股(gǔ)吧)20萬噸、内蒙古(gǔ)博源(yuán)135萬噸、陝西蒲城(chéng)180萬噸(dūn)、新疆兖礦(kuàng)和吐哈212萬(wàn)噸、卡貝爾85萬噸(dūn)以及玖源50萬噸(dūn)甲醇裝置 均轉入停車狀态，全(quán)國甲(jiǎ)醇行業平(píng)均開工率降至(zhì)50%左右。随着春節(jiē)越來越近(jìn)，國内(nèi)甲醇企(qǐ)業停車裝置還會增多(duō)，市場(chǎng)供(gòng)應(yīng)趨于(yú)減少(shǎo)。

除了裝置(zhì)停車導緻(zhì)供應壓力減輕外，由(yóu)于甲醇(chún)必須使用專用槽車運(yùn)輸，未(wèi)來西北地(dì)區雨(yǔ)雪天氣增(zēng)多會使(shǐ)甲醇供(gòng)應緊(jǐn)張程度增(zēng)加。2009年的一場全(quán)國降雪就(jiù)讓槽(cáo)車運 輸出(chū)現中斷，間接引發山東、河北等地區的甲醇供應緊(jǐn)張，企業(yè)乘(chéng)機(jī)大幅上調甲(jiǎ)醇出(chū)廠價格(gé)。潛(qián)在利多因(yīn)素有望支(zhī)撐後期甲醇期價維持偏強姿(zī)态。

需求仍是硬傷，複(fú)蘇尚(shàng)需時(shí)日

需(xū)求疲弱是(shì)甲醇(chún)進一步走(zǒu)強的(de)硬(yìng)傷。可(kě)以(yǐ)看到(dào)，随着(zhe)近日(rì)國内汽柴油價格再(zài)次下調，甲(jiǎ)醇(chún)能源需求再(zài)度收縮(suō)。除此以(yǐ)外，目前國(guó)内下遊闆材(cái)企業基(jī)本停(tíng)車放(fàng)假，意味着 粘合(hé)劑甲(jiǎ)醛需求也(yě)進入(rù)淡季(jì)模(mó)式。臨近(jìn)春節，二(èr)甲(jiǎ)醚摻(chān)雜lpg的(de)監察力度(dù)加大，二(èr)甲(jiǎ)醚需(xū)求繼(jì)續(xù)被壓縮(suō)。另外，醋酸(suān)企業(yè)受下遊産品價(jià)格走跌影響，觀望氣氛增 強，接(jiē)貨意願不(bú)夠積極。總體而言，甲(jiǎ)醇下遊(yóu)需求在短期内無法改善(shàn)，隻有等(děng)待節(jiē)後終端(duān)消(xiāo)費複(fú)蘇才能迎(yíng)來轉(zhuǎn)機。

甲(jiǎ)醇短(duǎn)期目(mù)标位2250元(yuán)/噸

近期集中浮現的多(duō)重積極因素給(gěi)予甲醇期貨由(yóu)弱轉強的底氣(qì)，預計(jì)未來甲醇(chún)主力1506合(hé)約(yuē)有望(wàng)維持(chí)偏強運行(háng)，短期(qī)目(mù)前(qián)位在(zài)2250元/噸(dūn)一線(xiàn)，長線投資者(zhě)則可等待終端(duān)消費複(fú)蘇後的第二輪(lún)上漲(zhǎng)行情。