近期，随着(zhe)甲醇(chún)現貨價格(gé)漲幅收窄(zhǎi)及(jí)多空雙(shuāng)方分歧不(bú)斷加(jiā)劇，甲醇期(qī)貨呈(chéng)現區間振蕩(dàng)格(gé)局，上漲(zhǎng)勢(shì)頭有所減弱，市場做(zuò)空氛(fēn)圍逐漸增(zēng)強。但筆者認爲(wèi)，在國(guó)内外甲醇(chún)繼續拉漲、港口(kǒu)庫存穩中有降(jiàng)及下遊開工逐步好(hǎo)轉(zhuǎn)的背景(jǐng)下，我國(guó)甲醇價(jià)格短(duǎn)期大幅下(xià)行的可(kě)能(néng)性不(bú)大。

國(guó)内外現貨(huò)價格(gé)大幅(fú)拉漲(zhǎng)

近期(qī)，國内外(wài)甲(jiǎ)醇價格延續前期的反彈格局(jú)，振蕩走高。數據顯(xiǎn)示，截至3月6日(rì)收盤，cfr中國甲醇報價300美元/噸，較(jiào)月初上(shàng)漲6美元/噸；cfr東(dōng)南亞(yà) 甲醇(chún)報(bào)價(jià)307美元(yuán)/噸，較(jiào)月初上漲7美元(yuán)/噸；我國華東地區甲醇(chún)市場報(bào)價2360元/噸，較月初(chū)上漲(zhǎng)60元/噸；西北(běi)地區甲(jiǎ)醇市場(chǎng)報價(jià)1750元/噸， 較月(yuè)初上(shàng)漲(zhǎng)250元(yuán)/噸；山(shān)東地區甲醇市(shì)場(chǎng)報(bào)價(jià)2140元/噸，較(jiào)月初上漲100元(yuán)/噸(dūn)，國内(nèi)外甲醇價(jià)格均創今年以(yǐ)來反(fǎn)彈新高。然(rán)而伴随(suí)着國内(nèi)外甲醇(chún)現貨 價(jià)格的大幅拉漲(zhǎng)及期貨價格的(de)振蕩(dàng)回落，甲醇(chún)期現(xiàn)貨市(shì)場套(tào)利空(kōng)間逐(zhú)步收(shōu)窄，企業開展期(qī)現套利的操作(zuò)空間(jiān)進一步減小。

甲醇供(gòng)需關(guān)系逐步(bù)改善

随着春(chūn)節(jiē)假期的(de)結束(shù)，我國甲醇傳統(tǒng)下(xià)遊(yóu)行業的開(kāi)工(gōng)負(fù)荷逐步提升(shēng)，在西北(běi)地區部分(fèn)甲醇(chún)裝置(zhì)低負荷運(yùn)行及陸續進行(háng)檢修的(de)背景下(xià)，甲醇行(háng)業市場(chǎng)供需(xū)關系逐步(bù)改善。

據統計，截至上(shàng)周五收盤(pán)，我國甲醛行業(yè)開工率爲(wèi)19.23%，較前一周提高6.17個百分點(diǎn)，其(qí)中山東(dōng)、華東等主(zhǔ)要地(dì)區提(tí)升較爲明(míng)顯，分别提(tí)升12.51和(hé) 5.57個百(bǎi)分點；二甲(jiǎ)醚行業(yè)開(kāi)工率爲39.84%，較上周同期(qī)提高3.11個百分點，華東(dōng)、華北及華(huá)中地區均有不(bú)同程度(dù)的(de)提高(gāo)；醋酸行業(yè)開工(gōng)率爲 72.22%，較(jiào)上周同(tóng)期下降1.91個百分點，主(zhǔ)要受(shòu)華東(dōng)地區醋(cù)酸(suān)開工(gōng)下滑(huá)影響，其他(tā)地區(qū)表現(xiàn)穩定(dìng)。

甲醇(chún)行業(yè)開工(gōng)負荷的下(xià)降及傳統下遊(yóu)開工(gōng)率的提(tí)升，會對(duì)甲醇行業供需(xū)失衡的格局(jú)形(xíng)成一定支(zhī)撐，而山東、華東等地(dì)區烯烴裝置外(wài)采甲醇工作的(de)開展，會進一(yī)步(bù)改善(shàn)行業的供需關系。

港(gǎng)口地(dì)區庫(kù)存(cún)穩(wěn)中有(yǒu)降

近期(qī)，受(shòu)甲醇(chún)下遊開工的(de)逐步好(hǎo)轉及(jí)甲醇(chún)價格的(de)快(kuài)速上(shàng)升，甲(jiǎ)醇下遊企(qǐ)業接貨積(jī)極性(xìng)略有(yǒu)提高，港口(kǒu)地區甲醇(chún)庫存(cún)繼續穩(wěn)中有降(jiàng)，三大港口甲醇總庫存跌破80萬(wàn)噸。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日收(shōu)盤，華東、華南及甯波港三(sān)大港口甲(jiǎ)醇庫存總計77.86萬噸，較上周同(tóng)期(qī)下降(jiàng)7萬噸(dūn)，較年初120萬(wàn)噸的庫存(cún)高位下降(jiàng)44萬噸(dūn)，降(jiàng) 幅高達35%以上(shàng)。其中，華東港口(kǒu)庫存40.96萬(wàn)噸，較上周同期下降2.84萬噸；華(huá)南地區庫(kù)存20.8萬噸，同(tóng)比上(shàng)周下(xià)降1萬(wàn)噸；甯(níng)波港(gǎng)庫存(cún)16.1 萬噸，同比上周減少3.1萬噸(dūn)，均下降至近半年來的低(dī)點。

綜上(shàng)所述，随着甲醇消(xiāo)費旺(wàng)季到(dào)來，短期内我國(guó)甲醇價格将繼續(xù)維持偏(piān)強格(gé)局，近(jìn)期大(dà)幅下跌的可能性不(bú)大，建議投(tóu)資者不要(yào)盲目(mù)追(zhuī)空。