2014年，環己(jǐ)酮行情(qíng)整(zhěng)體走勢基(jī)本和原料(liào)純苯(běn)保持同步起落(luò)、等幅跌漲(zhǎng)。從三季度開始，一直(zhí)下行(háng)到12月(yuè)下旬。年(nián)末環己(jǐ)酮市(shì)場均價8380元(噸價，下同)，較年(nián)初下跌3645元，跌幅(fú)達到30%。

2015 年(nián)，在新增(zēng)産能(néng)外供量增(zēng)加不多、國家努(nǔ)力保持(chí)經濟穩(wěn)定增長的主基(jī)調下，環己酮仍(réng)将和純(chún)苯走勢(shì)保持(chí)一(yī)緻。近期(qī)，由于浙江巨化停産(chǎn)整頓，山東(dōng)中聯蒸汽跳車(chē)，華 魯(lǔ)恒升(shēng)、魯西等裝(zhuāng)置生(shēng)産不穩定，巴陵(líng)石化(huà)6萬噸裝置停車(chē)20天等(děng)因素共同(tóng)作用，市(shì)場供貨(huò)緊張，加上(shàng)春節(jiē)前備貨需求增加，預(yù)計(jì)年(nián)初行(háng)情在整理中窄(zhǎi)幅調漲(zhǎng)；春 節過(guò)後，由(yóu)于下(xià)遊溶劑市場開工慢(màn)，需求相對(duì)減弱(ruò)，價格小(xiǎo)幅回落；後續行情主要(yào)看國(guó)際原油和(hé)純苯的價格走(zǒu)勢。

國内(nèi)純苯觸底反彈

2014 年(nián)下半年，油(yóu)價的暴跌(diē)導緻(zhì)純苯(běn)從年(nián)内最(zuì)高點的9725元(yuán)一路下滑至12月25日的4495元，跌(diē)幅爲(wèi)53.8%。12月底，由于粗苯炒作影響，加氫(qīng)苯一路(lù) 瘋(fēng)漲帶(dài)動純(chún)苯市場被(bèi)動上漲，12月26日，中(zhōng)石化純苯挂牌(pái)上調(diào)100元至4600元，雖(suī)然漲幅僅爲0.2%，但(dàn)這是下半年純(chún)苯市(shì)場下滑以(yǐ)來的首次(cì)上調。 2015年1月(yuè)1日，中(zhōng)石化純苯挂牌價上(shàng)調300元至4900元；1月5日(rì)，調漲200元至5100元。

考(kǎo)慮到原油跌勢(shì)未減(jiǎn)，純苯(běn)大幅(fú)調漲可能導緻(zhì)進口(kǒu)純苯大量(liàng)湧入，打壓(yā)國内(nèi)純苯(běn)市場(chǎng)。所以(yǐ)，預計(jì)在(zài)中石化(huà)調漲的作用下(xià)，2015年，國内純苯價格将在震蕩整(zhěng)理中緩(huǎn)慢上行(háng)，并将(jiāng)直接影響環(huán)己(jǐ)酮(tóng)市場走(zǒu)向。

出口緩(huǎn)解(jiě)供需矛(máo)盾

随着國(guó)内環己(jǐ)酮(tóng)的産(chǎn)能擴(kuò)張和供應(yīng)增加，國内部分(fèn)企業(yè)爲保(bǎo)住銷(xiāo)售份(fèn)額，積(jī)極拓展國際(jì)銷(xiāo)售渠道。2014年，由(yóu)于國内(nèi)同行競争引發(fā)利潤壓縮，外盤價格(gé)高于國内(nèi)市場價(jià)格(gé)400元左右，陽(yáng)煤豐喜等(děng)企業紛紛進軍國際(jì)市(shì)場，尤(yóu)其(qí)是山東、浙江出(chū)口貿易(yì)比較活(huó)躍。

2014 年(nián)1～11月(yuè)，國内環(huán)己(jǐ)酮(tóng)累計出口(kǒu)量爲2.14萬噸(dūn)，較2013年(nián)全年出(chū)口量的(de)1.97萬噸增加1700噸，增(zēng)幅爲(wèi)8.6%。同時，由于(yú)國(guó)内(nèi)産品質量(liàng)的提 升(shēng)。在出口(kǒu)量增加的(de)同時(shí)，進口(kǒu)量(liàng)大減。2014年(nián)1~11月，環(huán)己(jǐ)酮(tóng)進口(kǒu)累計總量300噸，比(bǐ)2013年全(quán)年進(jìn)口(kǒu)量(liàng)6400噸少(shǎo)了6100噸(dūn)。

預計(jì)2015年，在各(gè)企(qǐ)業積極拓展(zhǎn)國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)的情況下，國(guó)内環己(jǐ)酮(tóng)出口量将繼續保持增長态勢(shì)，而進(jìn)口(kǒu)量(liàng)易減難增。這一增一(yī)減，将爲緩解國内供(gòng)需矛盾起(qǐ)到促(cù)進(jìn)作(zuò)用。

配(pèi)套下遊消化新(xīn)增産能

2014年(nián)，随着(zhe)福建(jiàn)耀隆20萬噸(dūn)等新(xīn)裝置(zhì)的投産，環己酮(tóng)總産(chǎn)能達到317萬(wàn)噸。2015年，環己酮在建裝(zhuāng)置總産能約(yuē)爲(wèi)182萬噸，包括(kuò)正在(zài)調試中(zhōng)的(de)山西(xī)潞寶興海10萬噸(dūn)裝(zhuāng)置、江蘇(sū)威名(míng)30萬噸裝置、山西(xī)金桃園(yuán)20萬噸裝置等(děng)10個。

但由于(yú)這些裝(zhuāng)置(zhì)大多(duō)是配(pèi)套己内酰(xiān)胺或者己二酸(suān)建設(shè)，自己消化産能，隻有當下(xià)遊裝(zhuāng)置因(yīn)檢修(xiū)或效益差(chà)等原(yuán)因負荷降低(dī)時(shí)，才作爲商(shāng)品在市場流通。所以(yǐ)，新增(zēng)産能釋放(fàng)對市(shì)場供應量(liàng)影響不會很明顯。

消費需求穩(wěn)中有(yǒu)漲

己内酰胺是(shì)環己酮最(zuì)大的消費領域。近幾(jǐ)年，我國先(xiān)後新建或(huò)擴建(jiàn)了多(duō)套己(jǐ)内酰(xiān)胺。2014年底，國内己(jǐ)内酰胺總産能(néng)達到211.5萬噸，比上年增加(jiā)30萬(wàn)噸， 其(qí)中包括福建天(tiān)辰耀(yào)隆(lóng)新材料(liào)有限公司(sī)的20萬(wàn)噸裝置和浙(zhè)江(jiāng)巨化的10萬噸裝置。據(jù)不完全統計，2015年，國内(nèi)新建或者擴建(jiàn)己内(nèi)酰胺生産裝置(zhì)産能(néng)爲182 萬(wàn)噸，按開工率(lǜ)60%計(jì)算，增(zēng)加産(chǎn)量(liàng)109萬噸。裝(zhuāng)置大(dà)部(bù)分(fèn)采用(yòng)環己(jǐ)酮工藝，按通常(cháng)生産1噸己(jǐ)内酰胺(àn)約消耗環己酮(tóng)0.9噸計算(suàn)，年增加環己酮(tóng)消耗量約爲 98萬(wàn)噸。

己二酸爲環己酮第二(èr)大消費領域。2015年(nián)，随着(zhe)太化新材料14萬(wàn)噸、華峰氨綸48萬(wàn)噸、平煤神(shén)馬25萬(wàn)噸裝(zhuāng)置(zhì)投産，總(zǒng)産能增加(jiā)87萬噸(dūn)。按開工率50% 算，2015年(nián)總産量将增加43.5萬噸，按生(shēng)産1噸(dūn)己二(èr)酸需(xū)要消(xiāo)耗0.78噸環己酮計(jì)算，年約(yuē)增(zēng)加環己酮消(xiāo)耗量34萬(wàn)噸。

此外，作(zuò)爲有(yǒu)機溶(róng)劑，環(huán)己酮(tóng)的消耗量也是逐(zhú)年(nián)遞(dì)增(zēng)。

但在(zài)全球(qiú)經濟下行(háng)壓力(lì)依(yī)然很大(dà)、原油價(jià)格暴跌(diē)、純苯(běn)外盤打壓(yā)、産能過剩、需求(qiú)難以(yǐ)提(tí)振(zhèn)的市場環境中(zhōng)，環己酮要(yào)想(xiǎng)大幅拉(lā)漲也(yě)很難(nán)。預計(jì)短期(qī)震蕩整理(lǐ)，長期走勢主要關注(zhù)原油和純(chún)苯走勢。