雖然(rán)股價表現(xiàn)不佳，但人們一時之間(jiān)也很難(nán)想象(xiàng)，陶氏化學(下(xià)稱“陶氏”)和杜(dù)邦這兩家被載(zǎi)入美國(guó)工商業百年史冊、曆經(jīng)無數(shù)風雨的跨(kuà)國巨頭，居(jū)然也(yě)要 通(tōng)過合并來(lái)應對(duì)化(huà)工(gōng)行業(yè)的整(zhěng)體(tǐ)頹(tuí)勢、減(jiǎn)少投資者的疑(yí)慮、提(tí)高收益。美(měi)國旗艦型(xíng)企業(yè)曾獨自度過險(xiǎn)峻的那(nà)些(xiē)情景(jǐng)，已經(jīng)成了往昔片段。

除了成立農業、材(cái)料(liào)科(kē)技(jì)以及特(tè)種(zhǒng)産品等三(sān)家子公司外，陶氏杜邦的(de)重(zhòng)組也會引發(fā)其他連(lián)鎖(suǒ)反應(yīng)：道康甯公司将被解散，全球農業公(gōng)司的座次也可(kě)能重新排(pái)定。

70多年曆史的(de)道康甯公(gōng)司将(jiāng)被解(jiě)散？

“陶氏杜(dù)邦”公司成(chéng)立後(hòu)，1943年由(yóu)陶(táo)氏化學(xué)與康甯公(gōng)司創(chuàng)立、并(bìng)各持股50%的(de)有機矽(xī)巨頭——道康甯(níng)将(jiāng)不(bú)複存(cún)在。陶氏化(huà)學将(jiāng)從康甯的手裏(lǐ)買回(huí)50%股權，從而(ér)全資控(kòng)股道康(kāng)甯，随(suí)後這(zhè)一企業将并入“陶氏(shì)杜邦”旗下(xià)的子(zǐ)公司(sī)“材(cái)料(liào)科技”中。

雖然(rán)道康甯(níng)還持(chí)有多晶矽(xī)供應(yīng)商hemlock semiconductor的多數股權，但該光伏(fú)企業并不(bú)會受到陶氏(shì)業務整合的影響。過去(qù)7年裏，道(dào)康(kāng)甯和(hé)hemlock semiconductor曾宣布投資超(chāo)過50億(yì)美(měi)元(yuán)，用于(yú)研發(fā)和擴大相關産(chǎn)品産能，從而令光伏業務繼續發展。

2014年，道(dào)康甯的收(shōu)入和(hé)利潤分(fèn)别(bié)爲62.2億(yì)美元(yuán)、5.22億美(měi)元。有(yǒu)說(shuō)法稱，此次陶(táo)氏化學爲回(huí)購康甯所(suǒ)持(chí)股份(fèn)，可能(néng)會付出48億美元(yuán)，但 本(běn)報記(jì)者并未(wèi)在官方信息中(zhōng)找到(dào)該(gāi)數據。北京(jīng)時間(jiān)12日晨(chén)，康甯公司(sī)的股(gǔ)價(jià)反而受(shòu)此消息影響上(shàng)揚了(le)5.6%，報(bào)收于18.68美(měi)元。

農業闆塊是(shì)否時來(lái)運(yùn)轉？

從業務(wù)闆塊(kuài)看，杜(dù)邦和陶(táo)氏整合(hé)後的(de)憂慮(lǜ)之一(yī)，還來自(zì)于(yú)農業(yè)子公(gōng)司(sī)。它(tā)是否可以及時調整策(cè)略、應(yīng)對急劇(jù)變化(huà)的市場、提升業(yè)務(wù)經營能(néng)力，也會(huì)影(yǐng)響到(dào)今後(hòu)“杜邦陶氏(shì)”這家(jiā)新企(qǐ)業的(de)命運。

雖(suī)然今年(nián)第三季陶(táo)氏的盈利不錯(達12.9億(yì)美元)，但在(zài)陶氏(shì)旗(qí)下(xià)大多數闆(pǎn)塊的經營(yíng)性ebitda利(lì)潤率上(shàng)升的形(xíng)勢下，陶(táo)氏益農(nóng)這一子公司的上 述(shù)指标卻是(shì)下跌的。杜邦第(dì)三季财報(bào)也顯示，由于(yú)銷量降(jiàng)低和貨币貶值(zhí)等因素(sù)影響，杜(dù)邦農業闆(pǎn)塊的(de)銷售額下(xià)滑了(le)30%。而第四(sì)季(jì)度，杜(dù)邦仍可能受制(zhì)于彙(huì)率、巴(bā) 西産(chǎn)品銷量的減少及部分工廠關閉等，使農業闆塊收入難有起色。

跨(kuà)國企業的(de)高層寄望(wàng)于合(hé)并與(yǔ)改革，來提(tí)高農(nóng)業(yè)闆塊的整體(tǐ)運作能力(lì)。杜邦公(gōng)司ceo溥瑞(ruì)廷就曾對并購(gòu)頗感興趣，杜邦(bāng)與陶氏化學、先(xiān)正達(dá)等(děng)都有過(guò)接洽(qià)。孟山都也(yě)曾打算(suàn)對(duì)先正(zhèng)達公司(sī)展(zhǎn)開數(shù)百億美元的主(zhǔ)動性(xìng)收購計劃，不過此後未能(néng)進行下去。

而農(nóng)業子公司成立(lì)後，全球的農業(yè)領域(yù)企業(yè)排名(míng)也将(jiāng)發生變化(huà)。2014年，孟山都(dōu)和先(xiān)正達的淨收入爲159億美元(yuán)和151億美元(yuán)。而陶氏杜(dù)邦公司 成(chéng)立後，參考2014年的收入190億美元，其(qí)農業(yè)闆塊收入之和(hé)超過了前述兩(liǎng)家公(gōng)司。不過由(yóu)于2015年還沒(méi)結(jié)束(shù)，前述(shù)三方的數(shù)據尚未(wèi)出爐。

裁員……

此(cǐ)外，兩家跨(kuà)國(guó)化工企業整(zhěng)合後(hòu)，必(bì)然(rán)會面(miàn)臨着新(xīn)一(yī)輪的(de)人事調(diào)整，最直(zhí)接的(de)方式便是裁員(yuán)。

1897年創設的(de)陶氏(shì)化學，現有(yǒu)全球員工5.3萬人(rén)，其在35個(gè)國家及(jí)地區運(yùn)營着201家工廠。成立于1802年(nián)的杜邦則在(zài)全(quán)球的70個國(guó)家經(jīng)營着(zhe)各(gè)類業務(wù)，員工(gōng)數量也有數萬(wàn)人之多。

此(cǐ)輪合并計劃(huà)可(kě)以看出，未(wèi)來3年(nián)左右兩大企業的所(suǒ)有闆塊都(dōu)将重新(xīn)調整，人事安排上也(yě)将(jiāng)有新變數(shù)。2008年全(quán)球金(jīn)融危機後(hòu)，在全(quán)球經(jīng)濟景氣度(dù)不(bú) 足、彙率(lǜ)波動巨大等宏觀因素的作用(yòng)下，兩家企業也(yě)多次裁員，規模(mó)基本在千人以(yǐ)上。當(dāng)然，受到陶(táo)氏杜(dù)邦(bāng)整(zhěng)合的(de)影響(xiǎng)，部(bù)分創新(xīn)性子(zǐ)業(yè)務(如特種産(chǎn)品等)也可(kě)能 會随時增加人手。